Por Edward Moya, analista de mercado financeiro da OANDA em Nova York
Os investidores parecem já ter definido o preço do plano “Build Back Better” do presidente Biden, que virá com aumentos de impostos. O plano de infraestrutura e impostos desta tarde começará como um plano de oito anos em quatro partes, totalizando US $ 2,25 trilhões. A América precisava de uma atualização e o momento é perfeito, pois o governo Biden se esforça para se tornar mais competitivo com a China. Os EUA investirão na fabricação nacional, transporte, veículos elétricos, P&D, muitas questões ambientais e cuidados infantis/idosos.
Longas rodadas de negociações podem se arrastar por meses, mas Wall Street está confiante de que os principais componentes da visão de infraestrutura de Biden serão, no mínimo, aprovados por meio da reconciliação do orçamento. O grande debate entre republicanos e democratas recairá sobre os aumentos de impostos, mas parece que isso não será um obstáculo. Os cortes de impostos de Trump estão indo embora e isso já era esperado mesmo antes do COVID.
Os aumentos de impostos são o ponto de exclamação para o fim da ajuda fiscal que será injetada na economia dos EUA. A Casa Branca também quer fornecer um segundo pacote sobre medidas sociais, qualidade de vida, faculdade comunitária gratuita, pré-escola universal, tornando o crédito tributário infantil permanente e licença familiar paga, mas isso provavelmente terá dificuldade para obter muito apoio dos republicanos. A rotação cíclica não acabou, mas definitivamente parece estar dando um tempo e isso está ajudando a enviar alguns investidores de volta às ações de tecnologia.
Dados dos EUA
O relatório de empregos da ADP mostrou que o setor privado criou 517.000 empregos, um pouco menos do que o previsto, mas ainda assim o melhor ganho desde setembro. Isso não muda o otimismo que se acumula para o relatório da folha de pagamento não agrícola de sexta-feira. O consenso é para NFP Friday para 650.000 empregos a serem criados em março, mas muitos estão prevendo uma forte batida que pode chegar a um milhão. Muitos estados foram reabertos antes do previsto e com a população sendo vacinada rapidamente, os empregadores estão correndo para preencher as vagas. Os empregos de lazer e hospitalidade vão retornar rapidamente, já que cada cidadão da geração do milênio e da terceira idade vai querer viajar/tirar férias mais cedo e com frequência neste verão.
O mercado imobiliário está esfriando, enquanto os inventários permanecem baixos, muitos americanos estão começando a hesitar com os preços elevados. As vendas de casas pendentes em fevereiro despencaram 10,6%, a queda mais acentuada em quase um ano. Não está claro quantos americanos irão voltar para as grandes cidades, mas novas quedas nas assinaturas de contratos podem continuar a acontecer. Fevereiro não foi um mês normal, pois um congelamento profundo impediu muitos americanos de comprar casas, então a festa do mercado imobiliário poderia ser apenas uma pequena pausa.
USD
O dólar caiu depois que os dados do FMI mostraram que as reservas globais do quarto trimestre caíram para 59,02%, a menor desde 1995. Parece que os mercados de câmbio estão fadados a ver uma tendência de dólar mais fraco. A economia dos EUA já viu quase US $ 5 trilhões injetados, muito mais do que US $ 830 bilhões durante a Grande Recessão, e o governo Biden está perto de entregar seu segundo pacote de vários trilhões de dólares. O crescimento monetário do dólar só vai piorar e alguns investidores de longo prazo estão agora recuando em suas apostas de baixa de longo prazo.
Petróleo
O inventário de petróleo bruto da EIA me deixou com sentimentos contraditórios. A produção de petróleo dos EUA aumentou 100.000 barris por dia na semana passada, levando o total para mais de 11 milhões de barris por dia, o que foi a primeira vez desde dezembro. A produção dos EUA está no topo da faixa que está em vigor desde o verão e isso pode estar preocupando alguns membros da OPEP+, pois eles podem começar a perder participação de mercado para os americanos.
As importações cresceram fortes 9,3%, enquanto as exportações aumentaram 27,9% e voltaram acima do nível de 3 milhões de barris por dia. A demanda de combustível para aviação está crescendo, e isso não é surpreendente, dado o lançamento bem-sucedido da vacina COVID nos EUA (também minhas redes sociais mostrando que muitos familiares e amigos estão fazendo seus planos de férias). O congelamento profundo de fevereiro está no espelho retrovisor e as refinarias continuam a fazer progresso com a taxa de utilização agora aumentando pela quarta semana consecutiva para 83,9%.
Os preços do petróleo rapidamente ficaram negativos depois que o painel ministerial OPEP+ não conseguiu chegar a uma recomendação de política para amanhã. Os comerciantes de energia usaram a hesitação para se comprometer com uma decisão política como desculpa para garantir os lucros. As reuniões da OPEP+ sempre parecem ir direto ao ponto e isso não deve ser uma surpresa. Uma pesquisa também mostrou que a produção de março aumentou 180.000 barris em março, com a conformidade aumentando de 121% para 124%.
Metais
O plano de infraestrutura do presidente Biden e a onda adicional de crescimento do dinheiro estão diminuindo o dólar e elevando os metais preciosos e básicos. As commodities são as vencedoras do plano ‘Build Back Better’ de Biden, uma vez que os investimentos na fabricação nacional e consertando estradas, pontes e portos conduzirão ao próximo superciclo das commodities.
O consumo de cobre entrará em hiperatividade e isso deve manter aquele mercado deficitário no segundo semestre.
O ouro está se recuperando depois de apenas se esquivar do território do mercado em baixa, já que alguns investidores prevêem que a tendência do dólar mais fraco não pode estar muito longe. A criptonita do ouro está aumentando os rendimentos do Tesouro, mas uma subida constante não prejudicará as perspectivas otimistas do segundo semestre do ano. O ouro precisa de pressões de preços para crescer e isso levará alguns meses, no mínimo.
Bitcoin
O Bitcoin ficou positivo quando os comerciantes de criptomoedas abraçaram a notícia de que Goldman Sachs está perto de oferecer opções de investimento para Bitcoin e outras moedas digitais. Os investidores de Bitcoin anteriores ficaram nervosos após a notícia de que um usuário de iOS foi enganado com um aplicativo fraudulento na Apple Store. Phillipe Christodoulou afirma que perdeu $ 600.000, as economias de sua vida em Bitcoin. Os usuários de Bitcoin estão lutando para descobrir onde é o lugar mais seguro para armazenar suas moedas. Muitas das plataformas de mídia social alertam contra a manutenção de criptomoedas nas bolsas e isso oferece uma oportunidade para muitos golpes.
